黄金价格走势分析：高位震荡格局能否打破？

黄金市场表现出高位震荡的态势，其价格波动率逐渐减小。多个因素共同推动了这一现象的出现，投资者在市况不明朗的情况下，愈发注重避险资产的配置。以下是EETRADE易投对当前黄金行情走势的详细分析。

一、近期黄金价格高位震荡

黄金价格近期维持在相对高位，并出现震荡走势。主要原因包括：

美国政府停摆：

自10月1日以来，美国政府经历了史上最长的停摆，市场的不确定性依然影响着投资者情绪。这种情况促使投资者积极配置黄金等避险资产，以应对可能的经济波动。

美联储政策不确定性：

美联储近期的鹰鸽态度不一，加之缺乏官方经济数据，使得市场对12月是否会进一步降息充满疑虑。目前市场对12月降息的预期已经达到70%。这增加了市场的复杂性，使得投资者在黄金和其他资产之间进行多空博弈，进一步导致金价震荡。

黄金ETF持仓稳定：

同时，黄金ETF的持仓量保持稳定，显示出交易者在当前市场环境下的谨慎态度。这种持平状态意味着投资者仍在观望，但并未大量抛售黄金。

二、美联储12月降息预期分析

在10月29日的FOMC会议上，美联储如预期将利率降至3.75%-4%的区间，这也是自今年9月以来的第二次降息。鲍威尔在会后表示，未来的政策行动尚不确定，尤其是12月的决策。

根据市场数据，截至11月7日，美联储在12月保持当前利率的概率为29.4%，降息25个基点的概率为70.6%。整体来看，市场对美联储未来政策的预期仍然较为乐观，但缺乏经济数据的支撑可能导致决策的延迟。

三、美国经济数据分析

近期的经济数据表明，美国经济正经历温和降温：

制造业PMI：

10月份，ISM制造业PMI为48.7%，低于预期的49.5%和前值的49.1%。这已是制造业PMI连续八个月低于荣枯线，反映出生产和需求的疲软，企业在不确定的关税政策和供应链重组的压力下，生产积极性受到影响。

非制造业PMI：

10月份的ISM非制造业PMI录得52.4%，虽然仍高于50的扩张线，但低于预期的50.8和前值的50，显示出扩张的幅度有所减缓。

就业市场：

10月份ADP就业新增人数为4.2万人，超出预期的2.8万人，这是三个月以来的首次增加。尽管如此，这一数据仍显示出劳动力市场的温和降温，与停摆前的趋势一致。

四、政府停摆对市场的影响

截至目前，美国政府的停摆已进入第35天，成为历史上最长的停摆事件。根据国会预算办公室的预估，如果停摆继续一周，美国经济将损失约110亿美元。停摆导致缺乏关键的经济数据，令美联储在制定政策时难以精准把握经济和就业形势，这无疑增加了市场的不确定性。

五、黄金ETF持仓分析

截至11月6日，SPDR黄金ETF的持仓量持平于1040.35吨，显示机构投资者对黄金zhijuan.net的持有意愿依然稳健。此外，根据最新的数据，CFTC黄金非商业净多持仓较上周增加至266749张，尽管因政府停摆导致的CFTC周度持仓报告未能按时公布，但持仓量的增幅仍然表明市场对黄金的持续关注。

六、未来展望

综上所述，黄金价格在当前市场环境中可能会继续维持高位震荡。美国政府的停摆以及美联储政策的不确定性将持续影响市场情绪，而黄金作为避险资产的吸引力也将保持。投资者应关注即将发布的经济数据和美联储的政策动向，同时考虑适时调整投资策略，以应对可能的市场变化。在这种背景下，黄金市场的动态将继续吸引投资者的目光。